人民币贬值动因分析及政策建议

当前,我国人民币的贬值压力主要来自贬值预期推动的资本外流,而贬值预期则来自于中美两国货币政策走向分化导致的利差收窄。从历史经验和现实分析看,当前形势下人民币贬值弊大于利,不仅对出口的提振作用有限,而且可能加速资本外流,引发全球货币竞争性贬值和贸易保护主义升温,也不利于人民币国际化进程。为此,应通过稳定人民币汇率预期、加强跨境资本流动监管、维持流动性总量适度稳定来保持人民币汇率的平稳,并加快推进供给侧的结构性改革,夯实基本面对人民币汇率的有效支撑。