环保费改税与企业现金持有外部性研究

文章以2014-2021年沪深A股上市公司为样本,以2018年《环境保护税法》的实施为准自然实验,运用双重差分模型展开检验,分析环保费改税对企业现金持有的影响以及环保费改税产生了何种间接外部性。研究发现,环保费改税政策实施后,企业的现金持有水平增加,但是企业现金持有价值下降,产生了负向的间接外部性。此外,环保费改税增加企业现金持有在重污染企业、东部地区和税负提升幅度大的省份企业中更显著。基于此,为环保税税收制度的完善提出政策建议。