无抛补利率平价现实成立可能性检验及利差交易分析——以美元英镑为例

通常只有抛补利率平价在现实中被认为极有可能成立,而无抛补的利率平价实际成立的可能性较小。本文选取2007年到2020年美元(USD)和英镑(GBP)的利率及汇率(S(USD/GBP)),检验了无抛补利率平价在现实中成立的可能性;得出无抛补利率平价不可能在短期内成立。当无抛补利率平价不成立时,极有可能产生利差交易。套利交易的结果取决于借入货币相对于投资货币是升值还是贬值,以及两种货币之间的利率差。在特定的经济环境下,若选择了正确的套利方向,使得借入的货币相对于投资货币的升值率小于利率差,则利差交易就有获利的可能。