经济政策不确定性对创业板企业现金管理的影响

本文从现有相关文献的回顾入手,主要从融资约束以及代理成本两个方面进行分析,在现金持有的基础模型上,按照融资约束的相关指标进行分组回归,并且加入经济政策不确定性与股权集中度的交叉项以及经济政策不确定性与盈利能力的交叉项研究其关系。实证结果得出经济政策不确定性与创业板企业现金持有呈正向关系,而融资约束和代理成本的加入则会对这种关系产生正向或负向的影响,同时盈利能力能够提高经济政策不确定性对创业板企业现金持有行为的正向影响,并且经济政策不确定性对现金持有的正向影响在融资约束高的企业中体现的更为强烈。