本期导读

魏尚进在《跨境资本流动:构成、危机和控制》一文中通过建立理论模型来解释资本流入结构的决定因素和后果。研究发现,制度质量越好的国家,股权融资在对外负债总额中的份额越高;股权融资比例越高,该国发生金融危机的概率也会降低;制度质量比较差的国家更加需要资本管制,而一旦有资本管制,往往会对债权与股权资本流入同时进行管制。制度质量因素对我国资本市场发展也有启发和借鉴意义。