问询监管对上市公司信息披露影响的实证检验

作为问询监管的主要方式,交易所问询函对上市公司同时存在信息披露改善和重大风险提示的作用,然而已有研究对风险提示的关注不足。文章基于2016—2019年证券交易所问询函数据研究发现,证券交易所财务报告类问询函降低了上市公司盈余反应系数,长度更长、问题更多的问询函对盈余反应系数的降低作用更为明显。财务报告问询函对盈余反应系数的负面影响在非国有企业和信息披露质量较低的企业中更为显著。