金融不稳定的一个政治经济学解释

明斯基对金融不稳定的分析集中在资本主义增长过程中投资决策的中心地位,对扩张和收缩的解释局限于金融市场,缺乏不稳定的实际来源。马克思认为危机的根源是资本主义再生产过程中的内在矛盾,金融问题只是生产过程的反映。本文基于清泷信宏信贷周期模型刻画的经济体系,在马克思经济学范式下对金融不稳定的机制以及金融发展与经济运行的关联问题进行研究,发现在不同金融发展程度下产出对冲击的响应是非线性的,原因在于金融发展过程中的资本集中和资本再分配机制,其所具有的动态、静态效应从时间和空间两个层面放大了经济系统的冲击波动。通过对金融不稳定这两种机制的二重性分析,指出金融不稳定是从资本积累或扩大再生产过程中获得内生动力,因此金融发展并不会消除资本主义的根本矛盾,反而会加速这一对抗过程。