论金融供给侧结构性改革

金融供给侧为实体经济提供了各种不同的融资渠道,而各种融资渠道在社会总融资中的结构比例就可以称为金融供给侧结构。当前,中国金融供给侧的结构特征是银行主导型——商业银行(包括影子银行)的融资,即所谓间接融资在各种融资渠道中占据着绝对主导地位。由于间接融资在所有融资渠道中的债务负担最高,因此,这样一种金融供给侧结构更容易给经济体带来金融风险和债务风险。与此同时,这样一种金融供给侧结构也不利于经济的高质量发展。为此,中国金融供给侧结构性改革的基本方向是:以系统性降息为目标,逐步减少间接融资(特别是影子银行融资)的比例,提高股权融资和债券融资的比例。