走出经济低迷的政策选择

我相信,中国经济2023年会出现明显反弹,走出低迷局面。在三年大疫影响的背景下,本轮经济低迷持续时间长、服务业受损严重、并可能伴随比较明显的“伤痕效应”,这些都是在过去历次周期性经济下行中从未出现过的新特征。究其主要原因,一是疫情引发投资回报预期和投资意愿的下降,同时预防性储蓄上升,使经济面临疫情后中性真实利率大幅下降风险,由此带来的真实利率扭曲制约经济自发平衡;二是房地产及其上下游关联产业低迷,影响居民和政府部门的信贷扩张,带来购买力和总需求压力;三是逆周期政策较弱,表现为财政支出增速和政策利率下调幅度都较低。