基建的后劲

中央政治局会议明确提出“全力扩大国内需求”,关键是“发挥有效投资的关键作用”。考虑到出口大概率增速回落,消费受限于就业和收入修复,投资有望成为稳增长政策发力的重要“抓手”。但是,综合当前政策发力效果看,我们测算的全年固投增速为5.7%,高于2021年的4.9%。当前,基建投资增速大幅反弹,广义口径(含电力)达到10.5%。同时,中央财经委会议强调“全面加强基础设施建设”。于是,市场普遍对今年的基建投资给予非常乐观的预期。