摘要
在中美贸易摩擦不断升级背景下,国内外大豆市场的关系,尤其是国际大豆价格波动对国内粮食市场可能产生的影响引起了全社会广泛关注。本文基于2002年1月至2017年7月粮食现货价格月度数据,分别建立VECM模型和BEKK-GRACH模型,研究国际大豆价格波动对中国粮食价格影响的传导效应和波动溢出效应。研究发现:国际大豆价格波动一方面会直接引起国内大豆价格波动,另一方面会通过引起的国内大豆价格波动,传递至国内其他粮食价格。国内外大豆价格间存在显著的协整关系,国内大豆与国内小麦、玉米、大米价格间均存在显著的协整关系;国际大豆价格对国内大豆价格有显著的单向影响,国内大豆价格与国内玉米、小麦、大米价格间有显著的双向影响;国内外大豆价格间存在显著的双向波动溢出效应,国内大豆价格波动对稻谷、玉米市场具有较强的波动溢出效应,而对小麦市场的影响较弱。
Using food monthly spot price data,which is between January 2002 and July 2002,to establish VECM model and BEKK-GRACH model respectively,to study on the impact of international soybean price fluctuations on China’s grain price conduction effect and volatility spillover effect.It is found that there is a significant oo-integration relationship between domestic and foreign soybean price,and there is a significant co-integration relationship between domestic soybean price and domestic wheat price,corn price and rice price.International soybean price has a significant unilateral effect on domestic soybean price,and domestic soybean price have a significant two-way influence with domestic corn price,wheat price and rice price.There is a significant two-way volatility spillover effect between domestic and foreign soybean prices.The fluctuation of domestic soybean prices has a strong volatility spillover effect on the rice and corn market,but it has a weak effect on the wheat market.
作者
李光泗
陈心恬
Li Guangsi;Chen Xintian(Center for Food Security and Strategic Studies,Nanjing Universiy of Finance and Economics,Naning 210003,China)
出处
《粮食经济研究》
2019年第1期35-45,共11页
Food Economics Research
基金
国家自然科学基金项目“粮食价格调控与市场反应机制研究:基于农户与粮食企业行为视角”(项目编号:71673127)
现代粮食流通与安全协同创新中心项目
江苏省“青蓝工程”资助计划项目
全国粮食行业青年拔尖人才项目的资助
江苏省研究生科研与实践创新计划项目“粮食衍生品市场发展与粮食稳定——基于豆粕数据的分析”(项目编号:KYCX19-1456).
