上市公司研发投入与投资价值——基于科创板的实证研究

以科创板上市公司作为研究对象,探索研发投入与投资价值之间的关系,从研发的角度寻找影响科创板投资价值的因素。研究发现,科创板上市公司研发投入金额越大,其投资价值越低。进一步研究发现,研发投入效率对前述影响有着抑制作用。测试了部分异质性影响,发现处于国家战略重点行业的上市公司的研发投入与投资价值呈显著负相关,而对上市公司来说,无论是国有企业还是非国有企业,其研发投入与投资价值均呈现显著负相关关系。希望本文的研究能丰富投资价值相关领域的文献,加深投资者对影响投资价值因素的理解,帮助监管部门和投资者重新审视公司研发能力及上市资格,提升资本市场的有效性。