投资者的“核准制”——科创板视角下投资者适当性制度的再审视

Investors’ “Approval System”——Reviewing the Investor Suitability System from the Perspective of the STAR Market

个人投资者对我国资本市场的发展与完善,乃至我国整体经济实力的作用都是不言而喻的。但我国个人投资者数量庞大,个体间在资产、能力方面均存在较大差异,非理性投资行为屡见不鲜。为平衡中小投资者与证券经营机构之间的实质不平等,投资者适当性制度作为我国资本市场转轨过程中的适应性规定应运而生。科创板的推行,使科创企业的高风险蔓延至证券市场,进一步凸显了保护中小投资者的现实需求。面对机遇与挑战并存的科创板,唯有确立科学的立法理念、构筑适当的准入门槛,建立起针对投资者的"核准制",才能在投资者保护和满足投融资需求之间找到更合理的边界。