我国工业行业货币政策效应分析

本文从我国工业行业的角度来研究我国货币政策的调控效应,在货币政策行业效应差异性的研究方法上,区别于以往的VAR方法,本文拟以经济理论推导出行业产出与货币变量及其他经济变量的关系式,使用面板数据(Panel Data)模型来进行分析。从行业中企业的财务状况、行业中企业的规模以及行业自身的特征等因素考虑,建立多元线性回归模型以检验目前我国货币政策行业效应的影响因素。实证结果表明:货币政策对各工业行业的影响存在差异,影响系数从0.187997到1.128712大小不一;流动资产比率(LR)、投资(Invval)这两个财务变量,和代表是否为投入品行业的虚拟变量(D),通过了模型的显著性检验,表明这三个变量是货币政策行业效应差异性的影响因素。