资管产品增值税征管难点及对策研究

针对目前资管产品增值税存在的税源转移及重复认定、嵌套投资抵扣链断裂和增信措施"保本"判定等征管难点,本文从法理角度分析其根源所在以及现行资管产品增值税税制的合理性与局限性,认为税制设计在承继营业税思路的同时更侧重税收征管效率,一定程度上忽视了我国资管行业环境和监管要求,未能体现增值税原理和税收中性原则。通过政策和案例分析,本文对上述问题提出三条对策:(1)通道型资管产品的运营收益以业务实质向投资人征税,管理人主动报备作为其免税条件;(2)嵌套型资管产品按下层资管投资收益额扣除自身费用支出、分配给上层资管金额的余额为销售额差额计征;(3)按照"实质重于形式"来判断增信措施是否向投资人承诺本金和固定收益或最低收益,积极同资管行业统一"保本"判定原则。