摘要
金融市场的发展及金融工具的创新,使货币的概念不断得到外延。理论层面上,货币供给的研究内容从商品领域拓展至资本领域并开始涉及衍生品领域;实践层面上,各国央行依据流动性来划分货币层次,但还未有国家把资本与衍生品市场流通的货币考虑在内。当前我国的货币创造机制包含了两个阶段:中央银行所主导的基础货币投放与商业银行为主体的广义货币创造。与经济结构的变化、金融工具的创新、监管政策的调整相适应,我国的货币创造渠道结构也发生了巨大的变化,贷款和债券成为货币供给的主要方式,外汇占款随着国际收支的平衡而趋于稳定,影子银行经历野蛮生长后随着去杠杆政策对表外资产的严监管而又快速萎缩,目前已成为货币创造渠道中规模最小的部分。
