摘要
2016年中央经济工作提出供给侧结构性改革,要求从提高供给质量出发,扩大有效供给,将去杠杆列为改革重点的五大任务之一,着重说明要探索多种方式有效降低企业杠杆率,减轻债务负担。非金融企业的高杠杆化,不仅不利于经济结构调整,同时加大了金融性系统性风险。此外,15年股灾的发生也使我们意识到企业高杠杆这一问题带给中国经济的隐患。世界上大多集中在国家和金融领域方面的去杠杆对非金融企业杠杆率及去杠杆的研究不太深入,然而一直在上升的杠杆率给宏观经济带来了很大压力。因此本文从国内外非金融企业杠杆率的情况和去杠杆化的有关措施出发。首先指出中国企业处于杠杆率高位运行状态,并指出了非金融企业高杠杆率所带来的消极影响。其次剖析了中国企业的高杠杆率形成原因,主要有企业自身资产结构安排不妥当,政府部门为了追求经济增长的目标而忽略杠杆率的问题,商业银行追求利润在无形中为企业加杠杆。最后根据研究得出了微观方面影响企业去杠杆的主要因素,提出了去杠杆化的一些合理性建议,并且分析了去杠杆在我国所可能面临的困境。
