摘要
本文基于CSAD模型,选取了2016年12月1日-2020年12月1日上证指数房地产板块股票的历史数据为研究样本,实证 检验其是否存在羊群效应,同时考虑到羊群效应在股票市场的不同趋势可能有不同表现,所以本文将选取的样本区间分为下 跌和上涨阶段,分别对两个不同趋势的羊群效应进行检验,结果表明:在2016年12月1日-2020年12月1日期间,上证指数房地 产板块存在较为明显羊群效应;同时,不管是在上涨阶段还是下跌阶段,上证指数房地产板块均存在较为显著的羊群效应, 且上涨阶段上证指数房地产板块的羊群效应程度高于下跌阶段。