摘要
波动率的聚集是金融时间序列的一大特点之一。 作为金融时间序列的典型代表,股票市场相关指数的这一特点尤为突出,无论是对个股还是市场综合指数皆是如此。 以上证综合指数为例,其收益波动率也总是表现出相互聚集的特点,即大多数情况下,小幅波动后依然出现小幅波动,而大幅波动跟随的也往往还是大幅波动。 残差的条件方差会受到前一期波动的影响,而不再表现为随时间变化的函数。 文章沿袭他人的普遍做法,基于 GARCH 模型预测上证综合指数的在险价值(VAR)。 通过对数据的拟合,可以更好地了解我国股票市场的波动情况,验证他人的研究,同时也可以对 GARCH 模型以及 VAR 模型有一个更好的了解。
