全球性风险冲击对中国商品期货反转效应影响的研究

文章通过构造中国商品期货市场的动量 / 反转策略,发现中国商品期货市场在长短期均存在反转现象,并且反转现象可以获得稳定的超额收益率和较高的夏普比率。 全球金融风险冲击对反转策略的收益率有一定的影响,但是其收益率依然可观。 文章通过构造商品期货市场最重要的两个宏观因子来对反转现象的收益率进行解释,发现可以对超额收益率进行部分解释,并可以对投资者提供部分的投资参考。