金融学课程“影子银行发展的周期性特征”探究

影子银行具有信用创造,增加金融杠杆的功能,其产生对于金融体系的运行造成了巨大的影响。随着近年来相关管制措施的出台,影子银行的发展得到了一些规范,其作用也有可能有所转变。本文采用TVP-VAR模型刻画其时变的影响,并且提取出了三条传导渠道。本文的结果显示,货币政策对于影子银行的刺激作用有所增强,影子银行和利率之间的关系也有所转变,这些转变加剧了影子银行的顺周期性。然而尽管如此,影子银行的资源配置功能也有所增强,具有更好的促进 gdp 增长的功能。