摘要
公司投资效率是一个国家投资效率的基石,是衡量有效投资的重要指标。本文以2011年至2021年中国制造业上市公司为样本,以固定资产净额、长期股权投资、职工薪酬、营业成本作为投入指标,以总资产增长率、营业收入作为产出指标,采用全局参比下的超效率EBM模型对公司投资效率进行测度,并以上市公司所在地进行区域划分,对制造业上市公司投资效率的区域特征进行分析。结果表明,第一,在样本期间制造业公司整体投资效率呈现“下降-提升-下降”的趋势,东北地区及江西、甘肃等省份的合格制造业上市公司数量较少,存在“幸存者偏差”效应,不同年份投资效率的差距较大。第二,东部地区大型制造业公司的投资效率高于中部、西部和东北部,且波动性更小;东北部地区大型制造业的投资效率相对较高,但波动性较大。第三,东部地区中小型制造业公司投资效率相对较高、波动较小,与大型制造业公司投资效率的结论一致。因此,应该通过合理降低投入规模、实行差异化的支持政策、增加制造业上市公司数量等方式提高不同区域制造业上市公司投资效率。
基金
2022年度沈阳市社会科学课题“关于扩大沈阳市企业有效投资提高投资效率的对策研究(SYSK2022-029)”。2022年辽宁大学研究生“课程思政”示范课程项目(2022-5)。2022年辽宁大学研究生优质在线课程建设与教学模式综合改革研究项目(YJG202201001)。
