全面注册制下投资者保护机制的研究

股票发行注册制改革全面实施于 2023 年 2 月 1 日正式启动,此前在上交所科创板、深交所创业板、北交所试点,目前将在所有主板市场推行,具有中国资本市场标志性意义的注册制改革,我国从 2018 年开始便积极推进此项改革。一直以来,注册制的推行都离不开投资者保护机制的不断完善,其中一个重要原因就是为了更好地让市场发挥资源配置的积极作用。目前市场运行过程还存在一些问题,尤其是投资者保护的问题,投资者保护的缺位会使得资本市场流动性降低,市场投融资两端无法均衡发展,最终直接削弱注册制的推行效果。由此可见,保护好投资者特别是广大中小投资者的合法权益,是顺利推行全面注册制改革的关键。本文以注册制改革背景下的投资者权益为研究对象,针对投资者门槛和标准、信息披露制度以及相关机构职能的发挥,尤其是监管层在投资者保护方面,结合注册制的定位与特点进行分析。并就当前市场环境下投资者权益保护层面仍存在的弊端,从注册制的特殊性、信息披露制度以及监管机制三个方面进行探讨分析,为今后我国全面推行注册制下投资者保护工作的顺利实施,全面推行注册制提供有效的建议。