俄乌冲突期间黄金价格与实际利率背离的原因分析

实际利率代表持有黄金的机会成本,是黄金价格的决定性因素。从历史上看,黄金与实际利率具有近乎完美的负相关性。但在俄乌冲突期间,由于多重宏观事件的叠加,使得黄金投资面临着更为复杂的政治、经济环境,出现了黄金跳出实际利率定价框架的现象,令人困惑。本文围绕俄乌冲突期间金价与实际利率齐涨的现象,剖析了二者走势背离的原因,并对从中得到的黄金投资启示做出归纳总结。