ESG评价对债券发行利率影响的中介机制研究

ESG是一种关注环境、社会、公司治理的投资理念和企业评价标准,它不仅仅是企业非财务绩效的衡量工具,也成为投资者筛选被投企业的关键考量。本文以上海证券交易所所有存续公司债作为研究样本,通过中介变量多元回归法研究 ESG 评价体系对债券发行利率的影响及其中介变量,研究得出以下结论:在纳入控制变量的前提下,ESG 评分越高的企业债券发行利率越低;ESG除了直接影响债券利率 ,还通过中介变量“融资约束 ”来产生间接影响,最后结合实验结果对企业经营提出了针对性建议。