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经理股票期权与受限制股票报酬的效果分析

Valuation of Managerial Stock Options and Restricted Stock Compensation
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摘要 股票期权激励和受限制性股票报酬是目前世界上常用的长期激励报酬形式,而企业经理却认为传统上使用的B-S公式对股票期权的估价"太高",相对于"价值相同"的受限制性股票,经理更愿意接受受限制性股票.我们通过经理获得这两种报酬的效用模型的比较,分析了风险厌恶型经理对股权报酬以及受限制性股票的估价,并进一步估计了企业向经理提供股权报酬的绝对损失.从而解释为什么经理股票期权的激励效果不佳的问题.
作者 孔峰 刘鸿雁 乞建勋
机构地区 华北电力大学经济管理系
出处 《中国管理科学》 CSSCI 2004年第z1期227-231,共5页 Chinese Journal of Management Science
基金 河北省社会科学基金资助项目(200302009)
关键词 股票期权 受限制性股票 效用 报酬设计 绝对损失
分类号 F27 [经济管理—企业管理] F831.5 [经济管理—金融学]
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参考文献5

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中国管理科学
2004年 第z1期

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