试论中央银行调控基础货币的困难性及其解决途径

宏观金融调控作为国民经济调控体系的重要一环,必须由直接控制信贷总规模向间接调控货币供应量转变。在这个转变过程中,基础货币必将逐步成为货币政策的主要操作指标之一。因此,深入研究中央银行调控基础货币的困难性,并相应提出解决困难的措施和途径,对于我国金融体改的进一步深化无疑具有确定"导向"的意义。一、中央银行资产负债表与基础货币方程式: 基础货币,就其质的规定性而言,它属于中央银行的部分负债;将其量的规定性而言,是指的银行体系以外各部门持有的通货与银行体系的存款准备金之和。因此,从中央银行的资产负债表,观察其资金流出与流入的变动情形,不难窥出影响基础货币变动的因素。