西方证券市场的两次变革及其对国际金融市场的影响

西方证券市场在本世纪的发展中,曾出现过两次变革高潮,一次是在30年代,另一次是在80年代中叶。 第一次变革高潮:从30年代初开始 第一次世界大战结束后的10年中,美国的人均国民生产总值从1315美元增为1671美元,工业总产值增长53％。美国跃居为世界金融和工业诸强之首。经济的高速发展,刺激了证券交易的成倍增长,交易量的扩张远远超出了经济发展的需要,形成所谓“虚假繁荣”。