穆萨“汇率决定理论”述评

布雷顿森林体系解体以后,汇率波动的剧烈程度大大出乎人们的预料,对此,无论哪种传统的汇率学说都无法作出令人满意的解释,于是,西方经济学家着手创立新的汇率学说。1975年8月,在瑞典召开了著名的“浮动汇率及稳定政策”讨论会,在这次会议上,几位美国经济学家提出了三种新的汇率模型;鲁迪格·多恩布茨根据商品市场和资产市场的不同调节速度提出了“过高”(Overshooting)模型,杰克伯·弗兰克尔和迈克尔·穆萨提出了货币说的资产市场变体模型;培迪·库礼提出了证券构成模型。