不宜乐观解读数据微升 政策效应有待持续观察

分项指标大部分表现好于上月从而带动数据回升。大型企业运行平稳为制造业PMI温和回升奠定了基础,小企业PMI连续两月回升,但数据表现与汇丰PMI有所冲突。政策刺激略显成效,但持续性有待进一步观察。事件:国家统计局与中国物流与采购联合会共同编制的7月PMI出台,数据从6月份的50.1%回升0.2个百分点,至50.3%。各分项指数较上月都有较好的表现。