再贴现政策的国际比较与借鉴

再贴现政策是西方中央银行最早拥有的货币政策工具,在整个19世纪和20世纪的前30年,再贴现被认为是中央银行的主要工具。直到现在,它仍然是西方各国中央银行稳定经济和币值的重要武器。我国自1994年开办再贴现业务以来,在实践中收到了较好的成效。在我国中央银行宏观调控方式的转变过程中,它将发挥重要作用。 一、再贴现政策的国际比较 (一)西方各国的具体操作 各国国情不同,利用再贴现政策工具所要达到的目标也各不相同。如德国中央银行以稳定币值、防止通货膨胀为主要目标:美国、英国则以增加就业和维持一定的就业水平为主要目标。 为实现上述目标,各国采取的再贴现政策的动作方式也不一样: 美国联储的再贴现窗口有两种动作方式:其一是存款机构持商业票据或其它资产向联储贴现借款:其二是以政府债券、地方债券。