我国股票发行价格存在的问题及对策

股票发行价格是指新股票发售时的实际阶格.它是股票交易价格形成的前提和基础,其价格制定合理与否直接影响着股票市场的运转乃至整个股份制改革的进程.一、股票发行价格存在问题(一)高溢阶是目前股票发行价格的一个突出问题,它给股票交易带来不良影响.我国目前对股票发行价格没有做统一的规定,一般作法是:企业股票发行价格是由证券主管机关根据股票市盈率或某行业平均市盈率来确定溢价的.如深圳市公开发行股票的企业,其发行价格是按基础价格加上一个调节价而制定的.这个基础价格=M×(ai×0.25+bi×0.05+ci×0.25)其中:M—为市盈率,统一取15倍ai、bi、ci—依次为企业发行股票前一年,当年及后一年预期每股税后盈利.据上述做法制定的股票发行价格普遍较高,一般在3～5元,有的在6元以上,最高可达20元,这种不正常的高溢价发行甚至是具有剥夺性的.