让调整继续 待春风晴归

宏观流动性宽松现状不变,但预期已变11月份的宏观形势基本符合我们预期,全球流动性宽松和国内政策面收紧流动性的现象并存,未来货币调控政策仍将继续收紧,12月份全球流动性宽松局势仍将持续,但国内货币政策将以收紧流动性应对通胀或升息应对负利率,因此,大的流动性格局暂时没有发生变化,但市场对流动性的预期已经发生变化,国内市场短期宏观流动性存在一定压力。