估值体系的素乱与重构——证券市场回顾及展望

一、3月份市场回顾3月份,年报行情并未出现,A股市场下跌的惨烈程度超出了大多数人的预期,市场信心崩塌,悲观情绪蔓延,估值体系紊乱,个股泥沙俱下,上证指数创出了十余年来的最大单月跌幅(参见图1)。宏观经济面临的困境依然未见缓解的迹象,根据最新公布的宏观经济运行数据,2月份的CPI同比上涨8.7%,PPI同比上涨6.6%,尽管雪灾的影响不能排除,但通胀形势仍然严峻。"两会"期间。