考虑违约风险的贷款组合管理

目前商业银行的主要业务还是集中在信贷业务,如何对贷款进行组合管理是银行所面临的问题。传统的马柯维茨均值——方差模型贷款组合模型,是以收益的方差作为风险度量指标,只考虑了市场风险,而没有考虑到企业的违约风险。本文用Merton模型根据企业财务数据估算出企业的预期违约概率,考虑了企业在违约情况下的收益率,把企业的违约概率纳入到组合模型中。用估算出来的违约概率和违约损失率计算出银行收益的波动性,再运用企业收益的相关性代替企业违约的相关性,根据现代组合分析模型得出收益-风险的有效前沿,从而使银行可以根据收益和风险承受能力对企业进行授信。