通胀或成加息“扳机”

从长期来看,相对于GDP增速和企业资本回报率,中国的利率水平过低。从短期来看,近期CPI抬头也提高了通胀预期。面对我国目前过剩的流动性,需要各项政策的综合运用相互配合以防止资产价格泡沫,我们认为:CPI增幅突破2.5%则可能触发一次加息。