美国市政债券市场研究

本文从发展历史、法律环境、品种类别、主要投资者、发行与交易方式五个方面系统地分析了美国市政债券市场的基本情况。美国具有世界上最大的市政融资市场，其有七万五千个州及州以下地方政府，其中有五万个地方政府有负债，与此同时并设有55个州监管当局。美国市政债券的期限结构通常设为30-40年，其形式也是多种多样，有超过100种不同的风险业务形式，监管也与其他债券有所差异，应由政府会计准则委员会（而不是财政会计准则委员会）公布标准。市政债券的风险主要集中在自然灾害，财政违法行为相联系的非系统性风险上。