创业板市场IPO首日高破发现象--基于定价效率和投资者行为的实证研究

下载PDF

导出

摘要本文对进入2011年以后,创业板新股IPO频繁破发,尤其是对上市首日的接连破发现象进行了实证研究.研究表明,创业板上市首日的连续破发,与PVEG(首日PE/上市公司盈利增长率)、网上中签率以及上市首日换手率有关,基于研究结果提出了对我国创业板定价效率的几点改进意见.

作者张鹏李俊科赵洪江

出处《经济视野》 2013年第6期-,共3页 Economic Vision

关键词中国创业板IPO破发定价效率投资者行为

参考文献7

1Baron,D.P. Amodelofthedemandforinvestmentbankinga dvisinganddistributionservices for newsissues[J].Journal of Finance,1982.955-976.
2Rock,K. Whynewissuesareunderpriced[J].JournalofFinan cialEconomics,1986.187-212.
3MillerE.M. Risk,uncertainty,anddivergenceofopinion[J].Journal of Finance,1977,(03):1151-1168.
4杨丹,王莉.中国新股发行抑价:一个假说的检验[J].复旦学报（社会科学版）,2001,43(5):85-90. 被引量：39
5浦剑悦,韩杨.新股发行抑价的两种模型检验[J].南开管理评论,2002,5(4):45-47. 被引量：14
6周孝华,赵炜科,刘星.我国股票发行审批制与核准制下IPO定价效率的比较研究[J].管理世界,2006,22(11):13-18. 被引量：97
7曹凤岐,董秀良.我国IPO定价合理性的实证分析[J].财经研究,2006,32(6):4-14. 被引量：150

1周德才,徐在亮,陈燕权.IPO抑价理论综述、评价及在中国的应用[J].中国物价,2005(3):24-27. 被引量：5
2俞颖,佟德庆.我国新股发行定价效率的实证分析[J].生产力研究,2005(4):57-59. 被引量：11
3Baron, David P. A model of the demand for investment banking advising and distribution serviees for new issues[J]. Journal of Finanee, 1982, 37: 955-976.
4Beatty R P, Ritter J R. Investment banking, reputation and the distribution services for new issues[J]. Journal of Financial Economics, 1986, 15:213-232.
5Chi Jing, Padgett Carol. Short-run underpricing and its characteristics in Chinese IPO markets[R]. Working Paper, University of Reading, 2002.
6Ibbotson R G. Price performance to common stock new issues[J]. Journal of Financial Economics, 1975,3:235-272.
7Ritter J R. The"hot issues"rnarket of 1980[J]. Journal of Bsiness, 1984,57: 215-240.
8Rock K. Why new issues are underpriced[J]. Journal of Financial Economics, 1986,15: 187-212.
9Su D, Fleisher B M. An empirical investigation of underpricing in Chinese IPO's[J].Pacific-Basin Finance Journal , 1999,7:173-202.
10Welch I, Ritter J. A review of IPO activity pricing and allocations [R]. Yale ICF Working Paper, 2002,2: 1-44.

经济视野

2013年第6期

内容加载中请稍等...