浮动汇率、资本流动及货币政策效应——对蒙代尔——弗莱明模型资本流动性的一点补充

Floating exchange Rate Capital Movement and Effect of Monetary Policies

从国际收支均衡BP曲线斜率及国内货币均衡LM曲线斜率的比较 ,对资本流动性进行界定 ,将资本的流动性分为资本完全不流动、低资本流动、高资本流动与资本完全流动四种类型。以货币扩张为例 ,考察浮动汇率下资本流动性不同对货币政策效应的影响 ,认为浮动汇率下贷币扩张效应不是一步实现的 ,在浮动汇率下货币政策发挥效用的过程中 ,资本流动性越高 ,对这种扩张效应削弱的可能性与程度越高 ,因而 ,资本的流动性与货币扩张效应总体上成反比关系。