论人民币逆“流”而上

(一)名义汇率偏离均衡汇率水平。在2002年底，我国的国际收支平衡表的错误与遗漏项首次出现正值，也就是说，该年有大量资金流入国内。这表明了国内外投资者都对人民币有升值预期。据统计，国外投资者普遍认为人民币被低估20％～30％，美国高盛公司经济学家胡祖六估计人民币低估近15％。所谓低估就是名义汇率低于实际汇率水平，也就是出现了汇率失调。