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基于ARCH族高频日汇率波动的实证分析 被引量:12

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摘要 准确测量汇率波动是进行汇率预测和风险控制的基础。本文通过美元/日元的高频日汇率数据的实证研究,检验了金融时间序列的“尖峰厚尾性”特征,并且通过对GARCH、TGARCH和EGARCH的模型估计,验证了汇率市场在信息不对称条件下,对好消息和坏消息有不同程度的波动反应,金融市场的杠杆作用是明显的。为正确认识汇率波动原因,分析汇率走势,制定外汇政策提供了参考。
作者 李凯 张稳瑜
出处 《现代管理科学》 2005年第3期6-7,32,共3页 Modern Management Science
  • 相关文献

参考文献3

  • 1Glosten,L,R.Jagannathan,and D.Runkle.On the relation between the expected value and the volatility of the nominal excess return on stocks.Journal of Finance,1993,(48):1779-1901.
  • 2Engle,Robert.Autogressive conditional heteroskedasticity with estimates of the variance of United Kingdom inflation,Econometrica,1982,(50):987-1007.
  • 3Bollerslev T.Generalized autoregressive conditional heteroskedasticity,Journal of Econometrics,1986,(31):307-327.

同被引文献54

引证文献12

二级引证文献110

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