摘要
本文运用滚动样本检验方法,发现中国股市的波动不对称性是随着时间演变的,1997年之后,中国股市的波动不对称性与成熟市场趋同,“杠杆效应”显著。研究还发现,波动不对称性与市场所处的牛、熊市状态无关,与政府干预、投资者行为等因素密切相关。
The paper use roilling sample tests to research leverage effect in Chinese stock market.The paper identifies the evolving time varying of unbalance nature of leverage effect.Since 1997,the leverage effect appears in Chinese Market.Leverage effect can be explained by the government'interfere to the market and behaviour finance.
出处
《经济管理》
CSSCI
北大核心
2005年第4期85-90,共6页
Business and Management Journal ( BMJ )
关键词
波动
不对称
时变
volatility
leverage effect
time varying
