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证券收益与定价理论

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摘要 马柯维茨等人创建的资产组合理论告诉我们如何通过求极值的方法,在给定的风险值(方差)前提下使组合资产的预期收益极大化;或是在某一目标预期收益下使组合资产的风险极小化。从理论上说,我们已经得到一个圆满即可行的结果,只要用拉格朗日乘数法,以组合资产的方差为目标函数,目标收益率为约束条件,便能确定效益边界上的投资组合中各种证券所占的权数。然而,在实际操作中,我们会发现,这样的计算过程是一项浩大的工程,例如,展开效率边界的目标函数可得:
作者 姜纬 黄亚钧
出处 《世界经济文汇》 CSSCI 北大核心 1994年第5期55-62,共8页 World Economic Papers
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