摘要
随着金融市场日趋激烈的竞争,设计结构简单且具有较低权利金的重 设型权证对于吸引投资者,提高券商们的竞争力至关重要。本文设计出所谓的牛市 (熊市)平方根重设型买权(卖权),用鞅定价方法求出其精确的定价公式,并用数 值模拟的方法比较了牛市平方根重设型买权和Gray-Whaley(1999)的牛市买权的 价值线和避险功能。结论表明,与Gray-Whaley(1999)的重设型买权相比,平方 根重设型权证具有降低权利金和易于避险的功能。
The paper designs derivative products so called Square-root Reset Options and Values them using Martingales method. Closed solution and simulation are gained, which induced that Square-root Reset Options are benefit to low premium and hedging compared with the Gray and Whaley's Options (1999).
出处
《数量经济技术经济研究》
CSSCI
北大核心
2005年第3期142-149,共8页
Journal of Quantitative & Technological Economics
