可转换债券理论价值与实际值的比较研究

本文采用可转换债券定价二项式模型和组合模型。选取在我国深沪两市上市交易的22种可转换债券为样本。对2003年7月1日到2004年7月1日闻的周数据进行了理论价值估计。结果表明我国可转换债券实际值较其理论值并没有明显的被高估或低估，实值程度较大的可转换债券的理论值与实际值间的偏差较低。针对我国可转换债券价值被低估的现实，对模型中尚未考虑到的影响我国可转换债券价值的因素进行了分析。