信息流与量:中国证券市场实证分析

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摘要股票市场微观结构理论认为,每日股票价格波动主要是由新信息流入市场而导致的,信息流入市场的直接结果是交易次数和成交量的变化。本文利用基于混合分布假设MDH的GARCH―cum―Volume模型,通过对中国股票市场20只股票的实证分析发现:当成交量引入条件方差模型,收益率波动的持久性减弱甚至消失,和发达成熟股票市场的分析结论一致。

作者史美景邱长溶

机构地区西安交通大学经济金融学院

出处《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2005年第05X期119-121,共3页 Statistics & Decision

关键词实证分析中国证券市场信息流市场微观结构理论股票价格波动混合分布假设中国股票市场 GARCH 方差模型成交量新信息持久性收益率流入交易发达

分类号 F832.5 [经济管理—金融学] F713.36 [经济管理—产业经济]

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