摘要
近几年股票市场的颓势使众小投资者遭受损失的痛苦现今已呈麻林的状态，到2005年初沪、深两市仍在下跌，超年以上的长时间下滑使沪市实破1200点，深市突破3000点，熊市之久前所未有。而与此相对应，中国的整体经济却持续增长。这种极不正常的反差引起经济学家们和众多经济工作者乃至广大国民的极大关注与评论。居多都认为这是证券市场运作不规范，即“市场生态环境恶化”所至。我觉得股票市场本身运作的不规范，包括：恶意炒作、股权设置以及相关政策不适应是导致股市不正常的重要原因，但非全部和根本原因，根本原因应该是绝大部分上市公司本身的资产质量和经营业绩，是这个股票市场的基本载体实实在在在许多方面还达不到运行中的市场游戏规则。
