略论我国共同基金的发展

我国共同基金能在短短的三年内发展成为今天的规模,令人高兴,但存在的诸多问题,同样令人担忧。本文拟对目前我国共同基金发展难点进行分析,在此基础上再谈一下我国共同基金发展的短期突破与长期构想,借此抛砖引玉。 一、我国共同基金发展的难点 由于我国市场经济体系尚末发育健全,特别是金融市场工具还十分有限,国民还没有完全从传统计划经济的思维定势和行为方式中解放出来,这无疑给我国共同基金的发展带来特殊的难度。 1、市场限制。 首先是投资单一的国内市场的限制。我国国内资金还十分短缺,国家不鼓励紧缺的资金外流,因此在今后较长一段时期,我国不会发展海外基金,即不允许国内基金到国外证券市场投资,这是国内基金发展单一市场的基本定势。这种定势给基金业发展带来很大的限制。因为单一证券市场的系统风险以及国家的宏观经济政策和产业政策将会很大程度影响基金投资的收益。而西方国家的共同基金则不同,它们没有这个定势或局限。换言之,西方国家共同基金的资金流向具有双向性,即对资金流向国外不加限制。全球性的共同基金则可充分分散投资组合,并最大限度地减少不同市场投资的系统风险。