我国房地产投资信托基金(C-REITs)运作模式探讨

20世纪90年代,随着资本市场全球化的持续加速发展、中国加入WTO,中国房地产业进一步融入到了房地产全球化的浪潮中。房地产业属于典型的资金运作高度密集产业,开发投资规模大、周期长,必须借助于各种融资手段才能推进其项目的开发。而我国房地产业长期以来却始终游离于金融之外,资金融通主要仰仗于商业银行的信贷资金,经常面临资金紧缺、金融滞后的困境。在此背景下,商业地产资金来源由以间接融资为主到以直接融资为主成为了解决融资难问题的主要方式,房地产投资信托基金(Real Estate InvestmentTrusts,REITs)的引入将在这一转变过程中发挥至关重要的作用。有鉴于此,本文提出适应中国房地产发展环境的房地产物业开发型REITs运作模式。