对资本资产定价模型的重新审视——从效用函数的角度

文章回顾了经典的资本资产定价模型CAPM,通过改变完全理性人假设的预期效用理论,把不完全理性人的情绪和信息不对称引入到效用函数中,即从前景理论效用函数的角度重新审视资本资产定价模型。并从实证分析得出结论:新模型下各只股票相对于市场表现的风险更高,而且各只股票之间的差异更加明显。